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코로나 사태 이후 중요한 변곡점을 맞이한 주식시장 - Back to the basic!

P/E가 구닥다리 밸류에이션 툴이라고 빈정거렸던 자들에게 시장의 참교육 시전!

주식쟁이뿐만 아니라 코인쟁이까지 초미의 관심사였던 1월 FOMC는 결국 시장에 다시 한 번 충격을 주었습니다. 성명서 내용 자체는 최근 긴축에 대한 눈높이가 올라간 시장 컨센서스에 부합했지만 기자회견에서 파월 의장이 이제는 고용시장은 걱정할 필요 없이 물가만 신경쓸 것이며 이 과정에서 주식시장이 다소 타격을 받더라도 개의치 않겠다고 말한 것이 위험자산에 대...

주도주 쏠림, 완화될 수 있을까? - 그저 탐욕스러운 돼지만은 피하자

가치투자 주린이들아, 밸류에이션이 낮은 종목들은 사실 장기투자에 적합하지 않아

최근 주도주 쏠림이 심하다는 이야기는 한국 주식시장의 투자자들한테 많이 나오는 불만인것 같지만, 사실 미국 시장도 다르지 않습니다. 미국 역시 대형주와 성장주, 반도체와 전기차로의 쏠림이 하반기 내내 지속되고 있는 모습인데 여러 가지 지표에서 과열과 쏠림이 심하다는 것을 확인할 수 있습니다. 그렇다면 내년엔 주도주 쏠림과 소외주 무관심 현상이 완화될 수 있...

보고 싶은 것만 보지 않기 위해 해야할 노력 - Bottom-up 투자자는 Top-down에서 살펴보고, Top-down 투자자는 Bottom-up에서 살펴보자

내가 갖고 있는 주식에 대해서 안 좋은 이야기한다고 화내는 것만큼 미련한게 없다

인간의 기질과 관련된 것이라 딱히 투자에만 적용되는 것은 아니지만, 성공적인 투자를 가로막는 중요한 장애물 중의 하나가 바로 '보고 싶은 것만 보는 태도'입니다. 그렇다면 보고 싶은 것만 보지 않기 위해서는 어떠한 노력을 해야할까요? 이럴 때 시장을 보는 시각 자체를 한 번 바꿔보는 것도 유용한 방법이 됩니다. Bottom-up 투자자는 Top-down으로...

애널리스트 리포트를 아무 생각없이 읽으면 안 되는 이유 2 - 보여주고 싶은 것만 보여주기 때문

보여주지 않은 것은 무엇인지, 왜 보여주지 않았을지에 대해서 판단할 수 있는 투자자가 되어야 한다

예전에 저는 의견이야 누구나, 언제든지 틀릴 수 있지만 본인의 논리를 도출하는 기준이 바뀌었는데 이에 대해 아무런 설명없이 넘어가는 경우를 들면서 이것이 바로 애널리스트 리포트를 아무 생각없이 읽으면 안 되는 이유라고 말한 적이 있습니다. 오늘은 비판적 사고가 필요한 또 다른 이유에 대해서 알아보겠습니다

유동성 누적이 야기한 자산시장 구조 변화의 특징 - 높은 금리가 불편한 환경의 고착화

길게는 서브프라임 금융위기 이후, 짧게는 코로나 팬데믹 이후의 자산시장 밸류에이션을 과거와 비교하기 어려운 이유

오늘은 Bottom-up 투자자분들께서 다소 재미없어 할 수 있는 매크로 이야기를 해보고자 합니다. 제가 매크로를 이용해 직접적으로 포지션을 잡지 않음에도 불구하고 매크로 분석을 좋아하는 이유는 그것이 재미있기도 하지만 직접적으로 포지션을 잡지 않아도 투자에 많은 도움이 되기 때문입니다 이는 예전에 Q&A를 통해 말씀드린바 있는데 정도의 차이가 있을...